转型两周年 22岁的腾讯两份好的成绩单及格了

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新朗科技华子健

11月12日,腾讯发布截至2020年9月30日的第三季度财报。财报显示,腾讯本季度总营收为1254.47亿元(约合184.21亿美元),同比增长29%。股东应占利润385.42亿元(约58.3亿美元),同比增长89%。

正好11月11日是腾讯22周年。这份财报是迟来的生日礼物,也是腾讯“930改革”两周年的成绩单。

毫无疑问,这是又一份精彩的财务报告。截至11月12日交易日,腾讯总市值5.53万亿港元,超过阿里巴巴5.48万亿,居港股第一。

如果说“930革命”是腾讯全面拥抱工业互联网的开始,那么从这两年来,腾讯的成绩单也反映出腾讯经营战略的微妙变化。尽管腾讯的大部分收入仍然依赖于增值服务、社交网络和其他消费服务,但腾讯已经在出口更多的产业链接。

1亿日活与高速增长的游戏收入

11月1日是《王者荣耀》五周年。腾讯游戏宣布,从2020年至今,《王者荣耀》的平均日活跃用户数为1亿,成为全球首个平均日活跃用户数为“1亿”的游戏产品。

这只是腾讯游戏今年暴利的一个缩影。

财报显示,腾讯第三季度增值服务业务收入698亿元,同比增长38%,占总收入的56%;在《和平精英》、《王者荣耀》等国内外手机游戏收入增长的带动下,网络游戏收入增长45%,达到414亿元,日均收入约4.5亿元,是增值业务强劲增长的第一推动力。

第三季度智能手机游戏总收入(包括属于社交网络业务的智能手机游戏收入)和PC客户端游戏总收入分别为391.73亿元和116.31亿元。

随着秋冬的到来和欧美第二波疫情的反弹,腾讯游戏业务海外营收将继续增长,第四季度营收将有所提升。

腾讯首席战略官詹姆斯米歇尔(James michel)在财报电话会议上表示,腾讯过去9个月的海外业务增长非常好。2019年第四季度,腾讯披露海外业务收入占总收入的23%,但本季度腾讯没有选择披露这一数字。

财报显示,本季度腾讯社交网络收入同比增长29%,达到284亿元,体现了呼亚直播服务、视频会员服务、音乐会员服务等数字内容服务以及游戏虚拟道具销售的收入贡献。

收费增值服务账户数量保持25%的同比增长至2.13亿,主要原因是视频和音乐内容服务会员数量增加,其中视频服务会员数量增加20%至1.2亿,音乐服务会员数量增加46%至5200万左右。

但在电话会议中,腾讯透露将调整每月20元的视频订阅价格。此前,腾讯视频的竞争对手爱奇艺已经采取措施提高VIP会员的价格。这也被认为是一个长视频,通过提高成员的价格来平衡内容制作的成本,减少损失。目前,包括腾讯视频、爱奇艺、优酷和李必立在内的视频平台都没有实现稳定盈利。

增值服务占营收的一半以上,并开始减少社交网络业务相关板块的亏损,但从数字化的角度来看,腾讯的营收仍然依赖于消费互联网。事实上,腾讯的工业互联网已经加快实现工业链接,尤其是新冠肺炎肺炎疫情,成为腾讯加快工业互联网布局的催化剂。

腾讯在微信、云业务、金融技术的商业链接上取得了不错的成绩,为长期的能力释放打下了良好的基础。客观环境的变化给金融科技业务带来了短期的挑战,但从长远来看,对腾讯等平台是有好处的。

加快商业化的微信

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微信的商业化越来越快,也成为承载腾讯落地产业链接能力的重要平台。今年以来,腾讯在微信上的行动已经覆盖了小店(电商零售)、九宫格(本地生活)、视频号、直播(品牌内容)等。

微信店取代了原来的微信店,延续了腾讯在电商平台上的策略。与微信商店不同,微信商店作为一个独立的小程序,不需要捆绑微信官方账号,具有商户直播功能。截至今年8月,品牌商家自营小程序GMV同比增长210%,增长最快的行业是日化、奢侈品、购物中心和百货商店。同时视频号和直播,面对品牌openurl用户的能力,增加入口,甚至强行在朋友圈推广品牌直播。

微信商业潜力巨大,背后有大量微信用户。财报显示,第三季度腾讯微信和微信每月活跃账户12.1亿,同比增长5.4%。

微信也逐渐打破了钱包里传统的九宫格界面。这两个季度,腾讯第二季度率先落地旅游服务;第三季度微信支付页面分为理财、生活服务、交通运输、购物消费四大类,覆盖当地生活和服务的方方面面。

可以预见,未来微信的产品会越来越多,实现服务商和微信用户之间更多的链接。

11月10日,国家市场监管总局公布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》,公开征求公众意见。市场监管总局表示,这是为了预防和制止平台经济中的垄断行为,引导平台经济中的经营者依法合规经营,促进网络经济持续健康发展。然后在11月10日和11日,腾讯、阿里巴巴、JD.COM、美团等互联网公司股价大跌。

腾讯还表示,这份文件对腾讯的影响将更多地集中在交易平台上,可能不会是游戏、视频等数字娱乐的重点。

不过腾讯也表示,“我们的平台自然是开放的。我们与许多合作伙伴合作。我们专注于为用户提供好的产品,而不是仔细计算业务实现。”微信作为一款超级App,未来必须面对这项规定带来的挑战。同样面对客观环境的变化,还有金融技术。

面临短期挑战的金融科技

财报显示,腾讯第三季度金融科技和企业服务收入同比增长24%,至332.55亿元,主要得益于商业支付和理财平台的收入增长。腾讯理财通的客户在此期间增加了50%以上,资产持有量也相应增加。

腾讯表示,理财通在腾讯支付用户中的渗透率仍然较低,腾讯将通过投资者教育计划和增加产品类别进一步扩大金融平台的客户群。

(注:2019年第一季度财报开始,腾讯单独列出金融科技及企业服务,此前归属于其他业务)

2019年第四季度,腾讯在金融技术和企业服务方面的收入几乎与网络游戏业务持平。但在疫情的影响下,居家隔离增加了用户的娱乐需求,而线下消费疲软减少了交易量,延缓了金融科技业务的增长。腾讯的金融技术和企业服务收入占总收入的26%,比去年同期的28%下降了两个百分点。

另一方面,蚂蚁集团A H上市终于戛然而止,拥有移动支付和在线信用服务的腾讯依然面临短期挑战。马花藤11月9日卸任财付通法定代表人,一度被认为是降低监管风险,给整体业务带来冲击。

盘古智库高级研究员姜涵认为,现在的财付通具有很好的市场发展潜力和价值,腾讯金融科技在数字技术市场的优势正在逐渐显现。从长期基本面来看,监管带来的短期挑战并不能改变腾讯金融科技业务的长期基本面。

腾讯认为,战略升级的结果将是

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